Model zohledňující poptávku, která výrazně převyšuje velikost úpisu
V posledních měsících jsme se na platformě Upvest setkávali, zejména u úpisů menších úvěrů, se situací, kdy k vyraisování cílové částky došlo v rámci velmi krátkého času. Abychom mohli uspokojit vyšší poptávku po účasti na konkrétní dluhové příležitosti a současně mohli poskytnout investorům delší čas na provedení investice, budou vybrané investiční příležitosti umisťovány na platformě ve formě tzv. „oversubscription“ modelu.
Použití „oversubscription“ modelu neboli modelu přeupsání bude prakticky znamenat, že fundraising této formy bude otevřen na částku převyšující potřebnou výši (tj. převyšující jistinu poskytovaného úvěru dle úvěrové smlouvy) a následně, po uzavření fundraisingu dojde k pokrácení investic všech participujících investorů. Násobitel velikosti fundraisingu (resp. maximální krátící koeficient) bude vždy výslovně uveden u takové investiční příležitosti individuálně. Obdobný princip bývá standardně aplikován u dluhopisových úpisů.
Ukončení fundraisingu nastane: (i) vypršením lhůty fundraisingu nebo (ii) dosažením maximálního „oversubscribe“ cíle. Investice investorů bude krácena (pro rata) v poměru [cílová jistina úvěru dle uzavřené úvěrové smlouvy / celkový zájem projevený investory v rámci fundraisingu, který nikdy nepřevýší cílovou jistinu úvěru dle úvěrové smlouvy vynásobenou násobitelem, jak je uvedeno výše].
Vzorový příklad:
Poskytovaná jistina v rámci daného úvěru činí 50 mil. Kč (minimální cíl fundraisingu).
Fundraising bude nově otevřen na například čtyřnásobek této částky, tj. 200 mil. Kč, nikoliv na částku minimálního cíle fundraisingu.
Investoři mohou zadávat příkazy k investici až do (i) dosažení maximálního (navýšeného) cíle fundraisingu tedy 200 mil. Kč, či (ii) uplynutí lhůty fundraisingu.
Za úspěšný fundraising bude považován jakýkoliv fundraising, který v dané lhůtě překročí minimální cíl fundraisingu.
Po ukončení fundraisingu (pro vzorový příklad dosažení 200 mil. Kč) bude každá z investic pokrácena (pronásobena) poměrem 50/200, v tomto případě tedy na čtvrtinu.
Pokud by nedošlo k během uplynutí lhůty fundraisingu k naplnění částky 200 mil. Kč, ale například pouze 170 mil. Kč, byla by investovaná částka pokrácena (pronásobena) poměrem 50/170.
Zbylé peněžní prostředky budou investorům vráceny na jejich klientské účty Upvest
Úvěr bude po splnění podmínek čerpání poskytnut ve výši 50 mil. Kč.
Jestliže investor zadal v tomto vzorovém příkladu příkaz k investici ve výši 100 tis. Kč a došlo k naplnění maximální (navýšeného) cíle fundraisingu v plné výši, bude po krácení investic činit jeho participace 25 tis. Kč. Zbývajících 75 tis. Kč bude investorovi vráceno zpět na jeho Upvest účet.
Věříme, že tento model fundraisingu umožní širšímu publiku investorů participaci na investičních příležitostech nižších objemů. Aplikace této formy fundraisingu vyžaduje doplnění investorské dokumentace (rámcová smlouva, OOP, VOPPS), která bude v novém znění investorům k dispozici v rámci investiční aplikace.
